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  • 新球国际 - 双汇发展:产品结构持续调整,新品未来值得期待
    2020-01-09 14:21:40  阅读量:3974  
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    摘要: 东兴证券指出,公司作为行业龙头在逆势下的规模优势以及控制成本的优势,着眼于猪瘟的中长期影响,猪瘟将造成中小屠宰厂出清,龙头市占率有望进一步提升。肉制品方面,公司持续优化产品结构进行高端化转型,通过结构性提价平抑成本波动,肉制品业务盈利短期或承压,但看好公司未来品牌溢价能力,建议关注该项业务的盈利改善。

    新球国际 - 双汇发展:产品结构持续调整,新品未来值得期待

    新球国际,东兴证券指出,公司作为行业龙头在逆势下的规模优势以及控制成本的优势,着眼于猪瘟的中长期影响,猪瘟将造成中小屠宰厂出清,龙头市占率有望进一步提升。肉制品方面,公司持续优化产品结构进行高端化转型,通过结构性提价平抑成本波动,肉制品业务盈利短期或承压,但看好公司未来品牌溢价能力,建议关注该项业务的盈利改善。

    公司未来的核心逻辑是肉制品事业部的增长,屠宰业务受益于猪肉价格上涨趋势,营收净利润呈较高速度增长,上调盈利预测,预计19-21年公司营收565.03、622.25、686.69亿元,同比增速15.47%/10.13%/10.36%,净利润54.38、58.74、63.73亿元,同比增速7.11%/8.02%/8.50%,每股收益分别为1.59、1,72、1,87元,给予2020年20x估值,对应目标价34.4元,较10月28日收盘价上涨空间为31%,维持“强烈推荐”评级。